标准误到底在估计什么？｜从 Robust 到 Cluster
从误差项协方差矩阵出发，理解经典、异方差稳健与聚类稳健标准误，并讨论公司金融研究究竟应该在企业还是行业层面聚类。
投资学笔记（五）｜投资业绩评价
从投资策略和收益率测算出发，系统整理 Sharpe、Treynor、Jensen、择时能力、业绩归因与晨星评级。
投资学笔记（四）｜期权定价理论及应用
系统整理期权收益与交易策略、价格影响因素、无套利边界、看涨看跌平价、Black-Scholes 与二叉树定价。
投资学笔记（三）｜资产定价理论及应用
从 CAPM 的系统性风险定价出发，整理 CML 与 SML、单因子模型、APT、Fama-French 因子及随机折现因子框架。
投资学笔记（二）｜投资组合选择
系统整理收益与风险、风险偏好、分散化、马科维兹有效前沿、资本市场线与二基金分离。
投资学笔记（一）｜证券估值
从贴现现金流出发，系统整理货币时间价值、债券收益率与期限结构、股利折现模型及多阶段增长模型。
介绍一个万能的工具变量 Bartik-IV
Bartik 工具变量的介绍与应用方法
什么样的故事是好故事？
一篇论文当中最重要的是“故事”。讲好一个故事，那么一篇好论文才算形成了，否则那只算是一篇数据分析报告。
无期限模型与世代交叠模型
前言 本章所讨论的两个模型与Solow模型有一个显著区别，即这两个模型中总体经济的动态变化是由微观层面的决策决定的。 这两个模型仍然把劳动和知识的增长率看作给定的，但资本存量的变动方程来自竞争性市场上家庭最大化行为与厂商最大化行为的交互作用，因此储蓄率不再是外生的，也不必保持不变的。 Ramsey-Cass-Koopmans模型 无期限模型 1. 模型假设 1.1. 生产技术 生产函数为F(K,AL)F(K,AL)F(K,AL)，其中F(⋅)F(\cdot)F(⋅)满足Solow模型中的所有假设。为了方便起见，假设没有折旧。资本变化： K˙(t)=Y(t)−ζ(t)\dot{K}(t) = Y(t) - \zeta (t) K˙(t)=Y(t)−ζ(t) 其中ζ(t)\zeta(t)ζ(t)是总消费。CCC用来表示人均消费，ccc则表示单位有效劳动平均消费。 1.2. 厂商 生产函数为F(K,AL)F(K,AL)F(K,AL) 要素市场和商品市场都是竞争的 AAA的增长率为ggg，外生给定 厂商都归家庭所有，其利润最终全部归于家庭 1.3....
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